La Lettre n°51 de Jean-Pierre
Monteil Finances et Gestion
- Semaine n°10/2007 -
Les portefeuilles de valeurs de JPMFG : analyse du mois de février 2007
Alors que le CAC 40 signe
une perte de 2,11%
depuis le début de cette
année (clôture du 2 mars
2007), les trois
portefeuilles titres
préconisés par le cabinet
JPMFG affichent
respectivement les résultats
suivants :
. +
1,81% / (+ 3,92%) (a)
pour le portefeuille de
valeurs n°1 « Sécurité » ;
. – 4,27% / (- 2,16%)
(a) pour le
portefeuille de valeurs n°2
« Equilibré » ;
. +
1,13 % / (+ 3,24%)
(a)pour le portefeuille de
valeurs n°3 « Dynamique »
A la différence des
portefeuilles de l’année
2006 qui sont restés figés
tout au long de l’année,
ceux de cette année
s’inscriront dans une
démarche dynamique, afin de
mieux « coller » aux
évolutions des marchés.
1/
Portefeuille n°1 -
SECURITE :
C’est celui qui
affiche la meilleure
performance en terme de
revalorisation de +1,81%/(+3,92%).
Les valeurs qui le
composent caractérisent un
portefeuille qui s’inscrit
dans une démarche de
recherche de sécurité. La
plupart des valeurs ont bien
résisté à cette première
baisse significative, des
indices boursiers en 2007.
Nous conservons l’ensemble
des valeurs qui le
composent.
2/
Portefeuille n°2 -
EQUILIBRE :
C’est celui qui
affiche la moins bonne
performance depuis le début
de l’année :
- 4,27% / (-2,16%).
Plusieurs valeurs
l’impactent
défavorablement :
Alcatel-Lucent, Eads,
Sanofi-Aventis et
Suez. La baisse sensible
qui caractérise le titre
Alcatel-Lucent, qui
avait pourtant bien commencé
la nouvelle année boursière,
a deux origines. La
présentation du plan de
restructuration qui conduira
à la suppression de plus de
10 000 suppressions de
postes sur les différents
sites de production que
compte du nouveau groupe
franco-américain ; le climat
de défiance qui a entouré
les TMT au cours de la
semaine dernière. Ce nouvel
épisode boursier est là pour
rappeler la volatilité qui
continue à entourer le
titre. Eads traduit
les difficultés auxquelles
est en proie le groupe, avec
l’importante question de la
restructuration de sa
filiale Airbus, en charge du
programme de construction de
l’avion gros porteur A 380.
Sanofi-Aventis
continue de sous performer
l’indice européen des
valeurs pharmaceutiques. Le
procès qui s’est ouvert aux
Etats Unis à propos du
générique du Plavix,
l’Apotex, n’est pas la seule
raison qui justifie la sous
performance du titre.
Préférant rester à l’écart
du titre, nous décidons de
le retirer de notre liste.
Nous le remplaçons par le
titre Vinci.
3/
Portefeuille n°3 -
DYNAMIQUE :
En dépit de son degré
d’exposition, il affiche un
résultat positif par rapport
au principal indice de la
place de Paris, avec un gain
de +1,13% /
(+3,24%)
Valéo (+17,35%), Illiad
(+18,92%),
Barbarabui (+8,75%),
ainsi que Schneider
Electric (+6,98%),
ont performé
significativement le
portefeuille. Le bons
résultats affichés par ces
entreprises se sont
retrouvés dans leur
valorisation boursière.
Schneider Electric, déjà
bien présent à
l’international, continue de
renforcer significativement
sa présence sur les deux
importants marchés que sont
Ainsi se présente
l’évolution des trois
portefeuilles de valeurs de
JPMFG pour le mois de
février dernier.
Un nouveau point mensuel
sera effectué au début du
mois d’avril, pour analyser
et commenter les variations
qui seront intervenues au
cours du mois de mars.
(a)
En réel, évolution de
l’indice du CAC 40 comprise.
Toutes les valeurs du portefeuille :
Jean-Pierre Monteil
Directeur de JPMFG.
Rédaction, le 10 mars 2007.
