La Lettre n°54 de Jean-Pierre
Monteil Finances et Gestion
- Semaine n°14-15/2007 -
Les portefeuilles de valeurs de JPMFG : analyse du mois de mars 2007
Alors que le CAC 40 signe un
gain de 3,60 % depuis
le début de cette année
(clôture du 6 avril 2007),
les trois portefeuilles
titres préconisés par le
cabinet JPMFG affichent
respectivement les résultats
suivants :
. + 6,91% / (+ 3,31%)
(a) pour le
portefeuille de valeurs n°1
« Sécurité » ;
. + 4,04% / ( +
0,44%) (a) pour
le portefeuille de valeurs
n°2 « Equilibré » ;
. +
14,27% / (+ 10,67%)
(a)pour le portefeuille de
valeurs n°3 « Dynamique ».
La performance globale des
34 valeurs qui composent les
trois différents
portefeuilles s’établit à
+ 7,84%, soit + 4,24%
en sus de celle réalisée par
l’indice de référence de la
bourse de Paris.
1/
Portefeuille n°1 -
SECURITE :
Avec un gain de +6,91%,
il affiche la deuxième
performance (2/3).
Comme nous l’avions précisé
le mois précédent, alors que
l’environnement était encore
difficile, les valeurs qui
le composent caractérisent
un portefeuille inscrit dans
une recherche de sécurité.
Une seule valeur affichait
un gain négatif à la clôture
du 6 avril dernier :
BnpParibas. Toutes les
valeurs ont bien résisté au
coup de tabac qui a agité le
marchés des valeurs au cours
des mois de février et mars
derniers. Nous conservons
l’ensemble des valeurs qui
le composent.
2/
Portefeuille n°2 -
EQUILIBRE :
Avec un gain de +4,04%,
il affiche la troisième
performance (3/3).
Trois valeurs l’impactent
défavorablement :
Alcatel-Lucent, Eads
et BnpParibas. Ainsi
que nous l’avons écrit dans
la synthèse du mois
précédent, la baisse
sensible qui continue de
caractériser le titre
Alcatel-Lucent a deux
origines : le plan de
restructuration qui conduira
à des suppressions de postes
sur différents sites de
production du groupe
franco-américain et une
certaine volatilité des TMT
depuis plusieurs semaines.
Eads continue à
traduire les difficultés
auxquelles est en proie le
groupe d’aéronautique
européen : restructuration
de sa filiale Airbus et
montée en charge du
programme de construction de
l’A 380. BnpParibas
traduit, quant à lui, les
risques liés à la situation
du marché de l’immobilier
aux Etats Unis. La banque
présidée par Michel
Pébereau, n’est pas la seule
à avoir connu cette
situation. Enfin, rappelons
que nous avons remplacé le
titre Sanofi-Aventis
a été remplacé par le titre
Vinci.
3/
Portefeuille n°3 -
DYNAMIQUE :
Avec un gain de
+14,27%, il affiche la
meilleure performance des
trois portefeuilles de
valeurs (1/3).
Barbarabui
(+62,97%), Valéo
(+42,06%) et Illiad
(+21,95%), ont
contribué à performer
efficacement ce
portefeuille. Le bons
résultats affichés par ces
entreprises se sont
retrouvés dans leur
valorisation boursière. Une
partie de la performance
affichée par Valéo est due
aux rumeurs qui continuent à
circuler sur les places, née
de l’intérêt qu’un fonds
porterait à l’équipementier
français. A l’inverse,
Olitec (-4,76%), CGG Véritas
(-4,42%) et France
Télécom (-2,43%)
affichent encore des gains
négatifs depuis le début de
cette année.
Ainsi se présente
l’évolution des trois
portefeuilles de valeurs de
JPMFG pour le mois de
février dernier.
(a)
En réel, évolution de
l’indice du CAC 40 comprise.
Toutes les valeurs du portefeuille :
Jean-Pierre Monteil
Directeur de JPMFG.
Rédaction, le 14 avril 2007.
