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La Lettre n°56 de Jean-Pierre Monteil Finances et Gestion
- Semaine n°18/2007 -

Les portefeuilles de valeurs de JPMFG : analyse du mois d'avril 2007

              Alors que le CAC 40 signe un gain de 8,35 % depuis le début de cette année (clôture du 3 mai 2007), les trois portefeuilles titres préconisés par le cabinet JPMFG affichent respectivement les résultats  suivants :

  . +10,80 % / (+2,45 %) (a) pour le portefeuille de valeurs n°1 « Sécurité » ;

  . +6,16 % / (-2,19 %) (a) pour le portefeuille de valeurs n°2 « Equilibré » ;

  . +15,33 % / (+6,98 %) (a)pour le portefeuille de valeurs n°3 « Dynamique ».

              La performance globale des 34 valeurs qui composent les trois différents portefeuilles s’établit à +10,82 %, soit +2,47 % en sus de celle réalisée par l’indice de référence de la bourse de Paris.

 

1/ Portefeuille n°1 - SECURITE :

         Avec un gain de +10,80 %, il affiche la deuxième performance (2/3).

         Comme nous l’avions précisé le mois précédent, alors que l’environnement était encore difficile, les valeurs qui le composent caractérisent un portefeuille inscrit dans une recherche de sécurité. Toutes les valeurs ont bien progressé au cours du mois d’avril. Nous conservons l’ensemble des valeurs qui composent ce portefeuille.

 

2/ Portefeuille n°2 - EQUILIBRE :

         Avec un gain de +6,16 %, il affiche la troisième performance (3/3).

         Deux valeurs l’impactent défavorablement : Alcatel-Lucent et Eads. La baisse sensible qui continue de caractériser le titre Alcatel-Lucent a deux origines : le plan de restructuration qui se traduira par un nombre significatif de suppressions de postes au sein du groupe franco-américain et une certaine volatilité sur les TMT depuis plusieurs semaines. Eads continue à traduire les difficultés auxquelles est en proie le groupe d’aéronautique européen : restructuration de sa filiale Airbus et montée en charge du programme de construction de l’A 380. Le titre Vinci qui a remplacé celui de Sanofi Aventis, affiche une belle progression depuis le début de cette année. Les chiffres du 1er trimestre qui ont été rendus publics hier après la clôture de la place parisienne, augurent un exercice 2007 qui devrait dépasser les objectifs déjà ambitieux que s’étaient fixés les dirigeants du 1er groupe mondial de BTP.

Nous conservons les valeurs qui composent ce portefeuille.

 

 

3/ Portefeuille n°3 - DYNAMIQUE :

          Avec un gain de +15,33 %, il affiche la meilleure performance des trois portefeuilles de valeurs (1/3).

         Barbarabui (+65,72 %), Valéo (+31,72 %) et Schneider Electric (+21,23 %), ont contribué à performer significativement ce portefeuille. Le bons résultats affichés par ces entreprises se sont retrouvés dans leur valorisation boursière. Une partie de la performance affichée par Valéo est due aux rumeurs qui continuent à circuler sur les places, née de l’intérêt qu’un fonds porterait à l’équipementier français. Quant à Schneider Electric, son parcours boursier depuis le début de cette année 2007, est du aussi bien à ses positions de leader sur son segment d’activité, que de ses différentes implantations dans le monde, notamment dans les pays émergents et en Asie (Chine et Inde) en particulier.

         Nous retirons de la liste le titre Olitec, tant en raison de sa contre performance que pour constituer un groupe de valeur homogène de onze valeurs comme les deux autres.

         Ainsi se présente l’évolution des trois portefeuilles de valeurs de JPMFG pour le mois d’avril dernier.

 (a)     En réel, évolution de l’indice du CAC 40 comprise.

  

 

Toutes les valeurs du portefeuille :

Avril 2007


Jean-Pierre Monteil
Directeur de JPMFG.

Rédaction, le 4 mai 2007.