La Lettre n°56 de Jean-Pierre
Monteil Finances et Gestion
- Semaine n°18/2007 -
Les portefeuilles de valeurs de JPMFG : analyse du mois d'avril 2007
Alors que le CAC 40 signe un
gain de 8,35 % depuis
le début de cette année
(clôture du 3 mai 2007), les
trois portefeuilles titres
préconisés par le cabinet
JPMFG affichent
respectivement les résultats
suivants :
. +10,80
% / (+2,45 %) (a)
pour le portefeuille de
valeurs n°1 « Sécurité » ;
. +6,16 % / (-2,19 %)
(a) pour le
portefeuille de valeurs n°2
« Equilibré » ;
. +15,33
% / (+6,98 %)
(a)pour le portefeuille de
valeurs n°3 « Dynamique ».
La performance globale des
34 valeurs qui composent les
trois différents
portefeuilles s’établit à
+10,82 %, soit +2,47
% en sus de celle
réalisée par l’indice de
référence de la bourse de
Paris.
1/
Portefeuille n°1 -
SECURITE :
Avec un gain de +10,80 %,
il affiche la deuxième
performance (2/3).
Comme nous l’avions précisé
le mois précédent, alors que
l’environnement était encore
difficile, les valeurs qui
le composent caractérisent
un portefeuille inscrit dans
une recherche de sécurité.
Toutes les valeurs ont bien
progressé au cours du mois
d’avril. Nous conservons
l’ensemble des valeurs qui
composent ce portefeuille.
2/
Portefeuille n°2 -
EQUILIBRE :
Avec un gain de +6,16 %,
il affiche la troisième
performance (3/3).
Deux valeurs l’impactent
défavorablement :
Alcatel-Lucent et
Eads. La baisse sensible
qui continue de caractériser
le titre Alcatel-Lucent
a deux origines : le
plan de restructuration qui
se traduira par un nombre
significatif de suppressions
de postes au sein du groupe
franco-américain et une
certaine volatilité sur les
TMT depuis plusieurs
semaines. Eads
continue à traduire les
difficultés auxquelles est
en proie le groupe
d’aéronautique européen :
restructuration de sa
filiale Airbus et montée en
charge du programme de
construction de l’A 380. Le
titre Vinci qui a
remplacé celui de Sanofi
Aventis, affiche une belle
progression depuis le début
de cette année. Les chiffres
du 1er trimestre
qui ont été rendus publics
hier après la clôture de la
place parisienne, augurent
un exercice 2007 qui devrait
dépasser les objectifs déjà
ambitieux que s’étaient
fixés les dirigeants du 1er
groupe mondial de BTP.
Nous
conservons les valeurs qui
composent ce portefeuille.
3/
Portefeuille n°3 -
DYNAMIQUE :
Avec un gain de
+15,33 %, il affiche la
meilleure performance des
trois portefeuilles de
valeurs (1/3).
Barbarabui (+65,72
%), Valéo (+31,72 %)
et Schneider Electric
(+21,23 %), ont
contribué à performer
significativement ce
portefeuille. Le bons
résultats affichés par ces
entreprises se sont
retrouvés dans leur
valorisation boursière. Une
partie de la performance
affichée par Valéo est due
aux rumeurs qui continuent à
circuler sur les places, née
de l’intérêt qu’un fonds
porterait à l’équipementier
français. Quant à Schneider
Electric, son parcours
boursier depuis le début de
cette année 2007, est du
aussi bien à ses positions
de leader sur son segment
d’activité, que de ses
différentes implantations
dans le monde, notamment
dans les pays émergents et
en Asie (Chine et Inde) en
particulier.
Nous retirons de la liste le
titre Olitec, tant en raison
de sa contre performance que
pour constituer un groupe de
valeur homogène de onze
valeurs comme les deux
autres.
Ainsi se présente
l’évolution des trois
portefeuilles de valeurs de
JPMFG pour le mois d’avril
dernier.
(a)
En réel, évolution
de l’indice du CAC 40
comprise.
Toutes les valeurs du portefeuille :
Jean-Pierre Monteil
Directeur de JPMFG.
Rédaction, le 4 mai 2007.
